【大众app官方登录入口注册】回顾梳理新能源汽车产业谈该如何看待和投资

新能源汽车毫无疑问是一个成长性行业，我们可以从各种非常简单的逻辑就能推论出对这个行业前景的悲观，国内计划在2020年超过500万辆存量的目标，10年10倍空间的行业增长速度性感无比，相比任何行业都不遑多让。但在这两年，它又是一个周期性行业，不具备了周期性行业的典型特点。

看一下新能源汽车行业涉及股票的走势，也呈现犹如过山车般的多次固定翼。本文企图通过总结辨别，从一个比较简单的视角来谈谈对于这种兼备茁壮和周期特点，又具有显著政策驱动属性的行业，应当如何看来和投资。2015年底到2016年上半年，只不过正处于新能源汽车行业第一次转入大规模放量期，归属于政策驱动和基本面共振向下的阶段，非常简单说道，就是政策驱动下的行业价量齐升，而生产能力不足的压力最先也要在2017年才开始显出，短期没证伪压力。

那么对于当时正处于结构性行情的市场来说，很更容易对这种成长性的机会探讨，对这个行业给与有可能未来两年乃至更长的快速增长预期的折现。比如对于行业龙头的电池公司，都用未来几年的投产规划来匡算产量，然后除以单价和净利率（即使考虑到了降价因素也是渐趋悲观的），来展开净利润和市值空间的计算出来，算数出来的估值并不便宜。因此即使行业的短期基本面事实上开始经常出现了恶化趋势，但是由于长线逻辑未必要遭毁坏和证伪，股价的走势不会优于基本面，或者是比基本面更早闻覆以。事实上行业的基本面在2016年二季度边际上早已开始好转，对于行业骗补的核查早已开始，新的补贴将大幅度上调也早已在市场内传到，而各个环节的大规模扩产计划将带给2017年-2018年的不足压力也日益明朗，但是当时市场依然是坚信全年不会已完成70万辆的销售，坚信物流车和乘用车不会放量，并造就三元产业链的愈演愈烈，结果二季度是整个板块行情加快的阶段。

市场当时更好的是关心公司的生产能力规划，对于下游客户订货量的检验，并没那么推崇，而这点才是在行业转入白热化竞争的配对阶段是很最重要的。2016年下半年，随着骗补核查事件的逐步明朗，市场开始意识到高估了政策的强硬态度程度。

从骗补结果实施，再行到车型引荐目录的一次次晚于预期，行业上市公司现金流好转，产业链的资金占用也更为严重，之前市场未担忧的出货量开始经常出现问题。

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